國際清算銀行（BIS）昨（16）日公布最新2013年12月實質有效匯率指數（REER），新台幣當月REER從102.3續降至101.82，韓元則REER反向走升至108.64，新台幣REER已連續六個月低於南韓，顯示新台幣出口價格競爭力優於南韓。

　REER是用來估算一國貨幣對一籃子外國貨幣（通常指主要貿易對手國貨幣）的匯率變動，且是扣除物價變動影響後的數值；一般而言，當REER下降，代表價格競爭力增強，實證研究也顯示，經濟成長率下滑時，REER如果下降，有助提振國內景氣。

　BIS計算REER是以2010年為基期，據BIS統計，新台幣REER從2012年11月到2013年5月，連續七個月維持低於韓元，去年6月一度被韓元趕上，但去年7至12月又連續六個月低韓元；且觀察新台幣REER連續三個月下降，韓元則連六個月上升，雙方差距不斷擴大。

　銀行外匯主管指出，REER只是一個參考指標，理論上REER低代表出口價格競爭力強，但不保證新台幣REER低於韓元，台灣出口表現就一定比南韓好，因為除了價格，產品競爭力等因素也會影響最終的出口數字，新台幣REER低於韓元只能代表央行在和韓元的匯價貶值賽中「盡力了」。

　匯銀主管指出，去年12月亞洲貨幣大多對美元貶值，新台幣貶幅為0.9％，維持動態穩定；相對的，韓元卻逆勢對美元升值0.27％。此外，新台幣去年全年貶值2.72％，韓元則是升值1.44％。

　「這場貶值戰一定會打下去，」銀行外匯主管指出，這幾天還是明顯可見央行尾盤作價，雖然新台幣REER已連六月低於韓元，央行還是一點都沒放鬆，昨天新台幣盤本原本升值逾1.4角，收盤前還是硬生生被打到貶值2分、以30.256元收盤，連續第三個營業日貶值，就是最好的證明。

　匯銀主管表示，美國Fed今年起開始縮減量化寬鬆（QE）購債規模，國際美元長期走勢仍看升，但農曆年前出口商拋匯需求也有一定支撐力道，加上外資匯入，波段低點的30.12元附近難突破，預料月底前除非美元強升，否則新台幣短線應將持續盤整緩貶格局。