今年5月，隨著銀行公會公告銀行承作TMU（金融商品行銷）的自律規範，沈寂一年的TRF（目標可贖回遠期外匯）業務瞬時間復活。事實上，這份自律規範的內容，可說是金管會、銀行公會與銀行業者，費了整整將近1年的工夫共同擬訂的，銀行業者當時也一致認為，這份自律規範已相當程度反映了金管會保護投資者的意志，銀行依新規定來承作TRF業務，應再無問題。

　然而，人算不如天算，好光景並未持續多久，就在不到3個月時間之後，8月上旬人民幣匯率連3日重貶，不僅TRF投資戶哀鴻遍野，金管會鑑於一時之間客訴爭議實在太大，只得重新召回業者訂定TRF的新遊戲規則。

　為此，不少銀行業者私下頗有微詞，私底下批評這形同主管機關「朝令夕改」，明明自律規範是金管會研議了1年之久才出爐，內容清一色都是金管會的主張，但如今因為客訴爭議在人民幣重貶之下爆增而再度調整，正因為如此，在金管會召業者前來討論的首場會議裡，幾家大型銀行才大表不滿。

　一位曾參與開會的銀行主管指出，當時，金管會一度要求銀行業者比照授信業務：「TRF業務也要進行提存！」但馬上就引起銀行業者的反彈，畢竟這並不是授信業務，而是與手續費相關，提存不知從何而提，再者，即便是提存：「也應該是銀行為了支付上手銀行的賠付金而作準備，怎可能是為了『幫』客戶賠錢而提存？」銀行業者比喻，這就好像當年的卡債風暴一樣，只要一碰到民怨，主管機關的立場與原則變動，就沒有止盡。

　儘管，上述受業者群起反彈的措施並未納入新版的TRF自律規範，但另一方面，金管會仍堅持通過包括承作門檻提高、年期下降連帶最大損失上限也跟著下降等新措施。平心而論，金管會在客訴爭議之下再度翻盤，固然不無議論的空間，也令外界懷疑金管會對新政策的提出，是否真正經過深思熟慮，但就業者而言，面對TRF受匯率、經濟等整體大環境變動挑戰的風險加劇，銀行或許應該思考是否在擴張該業務時，更需要「停看聽」。

　舉例來說，上個月已有金控在法說會上坦言，金控獲利減少的一大主因，就是TRF今年幾乎都被停辦所致，由此可見，水能載舟也能覆舟，TRF業務或許一時之間是獲利的主力引擎，但在資本市場瞬息萬變，以及主管機關監管措施也隨時在變的當下，主力引擎一夕之間逆轉成為地雷，也未嘗不可能，於是導致金控或銀行的獲利，出現暴起暴落，這對以追求營運穩健為本的金融業而言，並非好現象。

　銀行固然不應只固守授信業務，多開發手續費收入來源，絕對是正確方向，但在開發多元化業務的同時，也得考慮大環境的挑戰，並不宜過度重押在某些業務上。面對TRF，不論是市場環境、政府監理態度，不確定性越來越高，金融業者是否應開始重新思考推展這項業務的步調？