依據媒體分析，受到全球政治及經濟影響，資本市場劇烈變化成就台灣壽險業資金運用的國際化與多元化，也反映於壽險公司投資策略差異，顯現投資重心積極於海外債券及股票市場，或著重佈局於境內資本市場。近期資本市場獲利表現，與去年同期相比（Year over year, YOY），壽險業優於以往，但基於各公司資金規模大小及避險策略差異，想一窺究竟比較高下，並非公平的事。

　放眼國際同業表現，相信可清楚檢視台灣壽險業變化，面對美國聯準會縮表的量化緊縮（Quantitative Tightening, QT）升息預期，壽險業基於取得相對成本較低資金與降低保單負債成本，乃增加保單銷售業務量並投資美元資產。市場實證也顯示，資產配置於國外可提升投資收益，整體產業而言，匯率避險具正面效益，但呈現個別公司差異。

　回溯歷次保險法修改，1999年時壽險業國外投資比例僅4.17％，2007年修法提升國外投資比例最高為可運用資金45％，2014年再次修法，放寬投資國內以外幣計價債券金額不計入國外投資限額後，就實質認定而言，保險公司的國外曝險已經沒有明確法定上限，國外投資比例勢必持續提高。

　增加海外投資部位時，必須考量收益殖利率曲線走勢、獲利溢酬的風險變化、與資本監理等因素，環顧國際壽險業投資差異分析，以成熟資本市場的美國壽險業而言，保險業的國際投資部位相當穩定，海外投資比例約僅為12％，其中大部份為公司債券（93％）：壽險業配置約為98％、而產險業約為71％。

　鄰國的日本與韓國也持續增加海外投資，卻不似台灣壽險業快速，日本國外投資佔比約為21.6％，而韓國則約8.3％，中國大陸保險業海外投資比例不高，但已開始大幅增加，目前約僅佔2％。檢視海外資產結構，日本約80％與韓國90％投資至債券，傾向投資於成熟的歐美資本市場，於日本市場，多採行匯率避險策略，但有時基於成本考量會增加匯率曝險，而韓國市場，因資本監理法規強制要求壽險業持有國外債券都須匯率避險，近期法規似有放寬的趨勢。

　中國大陸的國外投資著重於風險收益，53.4％投資於公開市場的投資標的，44.9％於私募基金與產業；台灣保險業總資產幾乎兩倍大於政府與公司債餘額; 日本雖有具規模的政府公債市場，但利率太低，而當地公司債市場規模過小，無法提升證券固定收益的獲利。保險市場基於負債導向的投資特性，必須尋找適當幣別與存續期間的資產組合，觀察目前受限於亞洲資本市場無法有效吸納保險業資金。

　就收益差異曲線分析，台灣已逐漸克服利差損的歷史共業，韓國似乎仍承受舊有保單的利差損。就法規監理而言，日本沒有國外投資限制，但是韓國上限為30％，中國大陸為15％，針對風險資本計提，對於沒有避險的國外資產，台灣與中國大陸的風險係數都低於5％，而韓國為8％，日本最高到達10％，顯現亞洲國家的監理差異。

　為強化企業匯率的風險管理，主管機關已將外匯價格變動準備金視成強化壽險業匯率風險的指標，擬將每月提存率，由未避險部位萬分之4.2增加到萬分之5，同時加速提存率，若連續三個月觸及前一年底餘額20％者，匯兌利益將提升到75％，且調高停止點自前一年餘額之40％至60％。

　匯率準備金的盈餘調控，涉及IFRS會計公報的表達，而積極引導壽險業資金投資台灣，擴大本地資本市場規模，主管機關的輔導與協助產業，是成功的關鍵因素。樂觀看待政府現階段的執政努力，具體的投資成效將可彰顯對於本地社會的關注與責任實踐。